Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dampak gejolak politik berupa demonstrasi besar tahun 2025 terhadap volatilitas pasar keuangan Indonesia yang diproksikan melalui Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan nilai tukar Rupiah terhadap dolar Amerika Serikat. Gejolak politik dipandang sebagai sumber ketidakpastian yang dapat memengaruhi sentimen investor, memicu arus keluar modal, serta meningkatkan risiko pasar. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode event study untuk menguji abnormal return IHSG di sekitar periode peristiwa demonstrasi, model ARCH/GARCH untuk menganalisis perubahan volatilitas IHSG dan nilai tukar Rupiah, serta analisis regresi linear berganda untuk menguji pengaruh variabel makroekonomi dan sentimen investor terhadap volatilitas pasar. Data yang digunakan merupakan data sekunder berupa harga penutupan harian IHSG dan kurs Rupiah terhadap USD yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia dan Bank Indonesia dengan periode pengamatan meliputi estimation window selama 250 hari sebelum peristiwa, event window (−5 sampai +5 hari), serta periode enam bulan sebelum dan tiga bulan setelah demonstrasi pada Agustus–September 2025.